국민연금 해외주식 투자 현황 및 분석 보고서

2023년 말 기준 상위 5개 종목 분석

보고서 작성일: 2025년 5월 21일

투자 포트폴리오 요약

국민연금의 해외주식 투자 포트폴리오에서 상위 5개 종목은 전체 해외주식 자산의 12.28%를 차지하고 있으며, 대부분 미국 기술주에 집중되어 있습니다. 이 중 Apple과 Microsoft는 각각 4.11%, 3.48%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

평가액 기준 상위 5개 종목

순위 종목명 평가액 (억원) 포트폴리오 내 비중
1 Apple Inc 131,724 4.11%
2 Microsoft Corp 111,496 3.48%
3 Amazon.com Inc 54,887 1.71%
4 NVIDIA Corp 51,299 1.60%
5 Invesco MSCI USA ETF 44,307 1.38%

투자 포트폴리오 인사이트

  • 상위 5개 종목 모두 미국 기업 또는 미국 중심 ETF로, 국민연금의 미국 시장 의존도가 높음
  • 기술주 비중이 매우 높으며, 특히 빅테크 기업(Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA)에 집중
  • Invesco MSCI USA ETF의 높은 지분율(81.32%)은 해당 ETF에 대한 전략적 투자 포지션을 보여줌

3개월 주가 성과 분석

최근 3개월 성과 비교

주가 변동률

종목명 현재가 (USD) 3개월 변동률
Apple Inc (AAPL) 202.09 -17.7%
Microsoft Corp (MSFT) 452.57 +10.87%
Amazon.com Inc (AMZN) 201.12 -7.14%
NVIDIA Corp (NVDA) 131.80 -1.96%
Invesco MSCI USA ETF (PBUS) 58.60 -2.77%

시장 성과 인사이트

  • Microsoft는 유일하게 긍정적인 성과(+10.87%)를 보여주며, 배당금 지급과 안정적인 실적을 바탕으로 상승세 유지
  • Apple이 가장 큰 하락세(-17.7%)를 보이며, 이는 미중 무역 갈등 및 채권 시장 불안정성으로 인한 영향으로 분석됨
  • 전반적으로 4개 종목이 하락세를 보이고 있으나, NVIDIA와 Invesco MSCI USA ETF는 상대적으로 소폭(-1.96%, -2.77%) 하락

개별 종목 분석

Apple Inc (AAPL)

-17.7%

현재가: 202.09 USD

투자 비중: 4.11%

지분율: 0.34%

평가액: 131,724억원

주요 이벤트

  • 미중 무역 및 관세 정책 불확실성으로 인한 주가 하락
  • 채권 시장 불안정과 금리 상승 압박에 따른 기술주 전반적 하락
  • 다우지수 800포인트 하락 등 전반적인 시장 침체 영향

Microsoft Corp (MSFT)

+10.87%

현재가: 452.57 USD

투자 비중: 3.48%

지분율: 0.31%

평가액: 111,496억원

주요 이벤트

  • 2025년 5월 15일 및 2월 20일 배당금(0.83) 지급
  • 2025년 4월 실적 호전에 따른 주가 상승
  • 클라우드 및 AI 사업 성장에 대한 긍정적 전망

Amazon.com Inc (AMZN)

-7.14%

현재가: 201.12 USD

투자 비중: 1.71%

지분율: 0.27%

평가액: 54,887억원

주요 이벤트

  • 다우지수 800포인트 하락 등 시장 전반적 변동성
  • 관세 정책 변화에 따른 영향 우려
  • 채권 시장 불안정성 및 미 부채 위기 우려에 따른 투자심리 약화

NVIDIA Corp (NVDA)

-1.96%

현재가: 131.80 USD

투자 비중: 1.60%

지분율: 0.32%

평가액: 51,299억원

주요 이벤트

  • 2025년 3월 12일 배당금(0.01) 지급
  • 2024년 6월 10일 10:1 주식 분할 영향
  • AI 관련 성장 기대로 시장 전반적 하락세에도 상대적으로 안정적인 성과 유지

Invesco MSCI USA ETF (PBUS)

-2.77%

현재가: 58.60 USD

투자 비중: 1.38%

지분율: 81.32%

평가액: 44,307억원

주요 이벤트

  • 2025년 3월 24일 배당금(0.185) 지급
  • 2024년 5월 비정상적으로 높은 거래량 기록
  • 미국 시장 전반적인 약세에 따른 ETF 가치 하락

시장 전망 및 투자 인사이트

주요 시장 영향 요인

무역 및 관세 정책

미중 무역 갈등과 관세 정책 불확실성이 기술주를 중심으로 시장 변동성을 증가시키고 있습니다. 특히 글로벌 공급망에 의존하는 Apple, Amazon 등의 기업에 영향을 미치고 있습니다.

채권 시장 및 금리

미국 부채 위기 우려와 국채 수익률 상승으로 인해 채권 시장 불안정성이 증가했으며, 이는 전반적인 주식 시장의 위험 회피 성향을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.

기업 실적 및 배당

Microsoft와 같은 기업은 안정적인 배당과 실적 호전으로 긍정적인 성과를 유지하고 있으나, 전반적인 시장 불안으로 인해 대부분의 기술주는 조정 국면을 맞이하고 있습니다.

투자 포트폴리오 전망

국민연금의 상위 5개 해외주식 투자는 전반적인 시장 조정 국면에서 약 -2.74%의 평균 성과를 기록하고 있으며, 이는 Microsoft의 강세(+10.87%)가 Apple의 약세(-17.7%)를 일부 상쇄했기 때문입니다.

Microsoft의 경우, 클라우드 및 AI 사업 성장세와 안정적인 배당 정책이 주가 상승을 이끌고 있으며, 향후에도 이러한 추세가 지속될 가능성이 높습니다. 반면, Apple은 미중 무역 갈등 및 글로벌 공급망 불안정성으로 인해 단기적 약세가 지속될 수 있으나, 기업의 근본적인 경쟁력은 여전히 강하다고 판단됩니다.

NVIDIA는 10:1 주식 분할 이후 상대적으로 안정적인 성과를 보이고 있으며, AI 반도체 시장에서의 우위를 바탕으로 향후 긍정적인 성장이 기대됩니다. Invesco MSCI USA ETF에 대한 높은 지분율(81.32%)은 시장 전반에 대한 안정적인 익스포저를 제공하는 전략적 투자로서 포트폴리오 다각화에 기여하고 있습니다.

본 보고서는 2025년 5월 21일 기준으로 국민연금 해외주식 투자 현황(2023년 말)을 바탕으로 작성되었습니다.

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